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两融持续放量 外资不断加码 A股长期慢牛格局日渐清晰

更新时间:2019-10-22 01:47:45 浏览量:3836

风数据显示,截至9月11日,a股融资融券余额为9650.59亿元。自8月份以来,两家金融机构的业务量持续增加,外资稳步增长。机构认为,随着我国资本市场市场化建设效率的提高,上市公司质量的提高,长期资金的引入,对外开放的扩大和监管措施的加强,a股市场将迎来长期牛市。

这两个金融机构继续增加其业务量。

具体来说,9月11日,沪深股市融资余额为9510.18亿元,占流通a股市值的2.07%,当日购买量为639.63亿元,占a股成交额的9.95%。在卖空方面,两市卖空余额为140.41亿元,占a股市值的0.0306%,成交量为16.33亿元,占a股成交量的0.25%。

从时间上看,融资余额自8月份以来呈持续上升趋势,从8月9日的8808.29亿元上升至9月11日的9510.18亿元。在卖空方面,自7月中旬以来,两市的卖空余额也有所上升,从7月19日的90.84亿元上升至9月11日的140.41亿元。据统计,自9月份以来,两市融资余额一直处于净买入状态。

在工业方面(沈湾),9月11日,根据基础股票两个金融部门的余额比较,资本品、材料二、银行业等行业是最大的部门,而家庭和个人产品、商业和专业服务、消费服务二等行业是最大的部门。

从按行业划分的两个金融目标股票的融资净购买比例来看,软件和服务、保险二、半导体和半导体生产设备等行业名列前茅,而银行、房地产二、材料二等行业则落在后面。

从两个金融目标股票按行业分类的净卖空比例来看,公用事业二、资本品、食品、饮料和烟草是最大的行业,而材料二、技术硬件和设备、半导体和半导体生产设备是最差的行业。

外国投资继续增加

就资金北移而言,风数据显示,自8月29日以来,资金北移一直处于持续净买入状态,连续流入天数创下今年新高。

就个股而言,风数据显示,自2019年9月以来,香港交易所上市的十大活跃股票分别是平安、贵州茅台、艺声科技、招商银行、李勋精密、海康微视、五粮液和格力电器,所有这些股票都已9次上榜。紧随其后的是恒瑞医药、木源股票、美的集团和平安银行,都榜上有名8次。第三名是伊利股份和中信证券,这两家公司都七次上榜。

从单个资金北上交易日的个股净买入量来看,自9月份以来,中国平安分别以9月5日的8.74亿元和9月6日的7.69亿元位列前两名,五粮液以9月6日的6.73亿元位列第三,招商银行以9月5日的6.6亿元位列第四,格力电器以9月2日的5.97亿元位列第五。

从行业分布来看,自9月份以来净买入的大部分股票是在保险、银行、食品饮料和消费品行业。

值得注意的是,随着合格境外投资者(qfii和rqfii)投资额度的放开,机构人士认为这将提高境外投资者参与国内金融市场的便利性,有助于进一步吸引更多长期资金进入a股。

市场继续繁荣

在上一个交易日(9月9日至9月12日),上证综指收于3031.24点,每周上涨1.05%。创业板市场报告1710.57点,每周上涨1.08%。深圳证券指数收于9919.80点,每周上涨0.98%。上周四(9月12日),受非银行和房地产力量的推动,该指数创下8月以来的新高。

最近几天出台了一系列政策,包括全面叠加目标削减、提高特别债券数量、深化资本市场改革、金融自由化和监管制度改革。对此,中信证券认为,密集的政策传递有利于支持中国经济。在多重政策下,经济基本面可能会在第四季度企稳。

在配置方面,中信证券建议将金融消费主导者作为底部位置,回归均衡配置,重点增加估值较低品种的配置,受益于经济稳定预期。应该关注那些逐渐接受息差收窄预期的银行、受益于住宅交付反弹的家电行业领袖、被视为历史最底层的汽车和零部件、基础设施行业领袖以及具有beta属性的保险和证券交易商。

中信建投证券认为,随着中国资本市场改革开放的不断扩大,a股市场将面临长期缓慢的牛市。海外市场的放松也将使中国资产更具吸引力。从大类资产的角度来看,中国将呈现多头股票和债券的格局,黄金的战略价值将继续凸显。从股市来看,证券交易商、科技和面临逆转困难的周期性行业都将表现良好。外国投资将继续与中国资产匹配,收益低于10倍、现金流充裕的领先股票将继续匹配。

海通证券认为,在牛市加速之前,当前市场处于“热身”阶段。在历史上,在主要上涨的波浪加速之前有一段预热时期,最初的市场条件经常重复出现。从历史的角度来看,前一轮牛市的第二波需要基本面和政策的共鸣。目前,政策相对温和,市场氛围相对良好。今后,仍有必要密切跟踪国内外政策和事件的变化以及基础数据。在第二波牛市开始时,市场可能仍会重复。

从基本面趋势和技术形态来看,海通证券认为市场已经处于调整期的末期,第二波牛市上涨,即主波,将会慢慢展开。“科技经纪人”有望成为当前市场的主导产业。从布局来看,中期技术和证券公司是最好的。此外,在年底和年初,银行和房地产经常会发生周期性变化。由于低估值和高股息的价值属性相似,这两者通常是联系在一起的。

郭进证券认为,随着a股市场的持续上涨,投资者正在收获越来越多的利润。在乐观的市场情绪下,也有必要防范隐藏的风险。尤其是,生猪价格的过度上涨扰乱了通货膨胀,a股禁令的解除逐月增加。该机构不建议投资者继续提升头寸。不过,天丰证券认为,宽松增持带来的经济改善预期将延续反弹窗口期的大概率,目前不建议立即减持头寸或兑现利润。

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